Hay empresas que están perdiendo con la caída del dólar en Colombia. Y casi nadie está hablando de ellas.

Mientras muchos colombianos celebran un dólar más barato porque reduce el costo de viajar, comprar productos importados o adquirir tecnología en el exterior, miles de empresas enfrentan un panorama completamente distinto. Para buena parte del sector exportador, la caída de la divisa representa menores ingresos, pérdida de competitividad y una presión creciente sobre sus márgenes de rentabilidad.

Durante las últimas semanas, el comportamiento del mercado cambiario ha ocupado titulares en todo el país. Sin embargo, la mayoría de las conversaciones se han concentrado en los beneficios para los consumidores, dejando en un segundo plano un efecto que preocupa cada vez más a empresarios, gremios y analistas económicos: el impacto que tiene un dólar más barato sobre las compañías que venden sus productos y servicios en mercados internacionales.

Un mismo dólar, dos realidades completamente diferentes

En comercio internacional no existen fenómenos económicos que beneficien a todos por igual. Cuando el dólar disminuye frente al peso colombiano, quienes necesitan comprar bienes en el exterior encuentran mejores condiciones para importar maquinaria, materias primas, equipos tecnológicos o mercancías. Sin embargo, las empresas que reciben sus ingresos en dólares deben convertir esas divisas a pesos colombianos, obteniendo menos dinero por exactamente la misma venta.

Esta diferencia explica por qué un mismo movimiento de la tasa de cambio puede generar ganadores y perdedores al mismo tiempo.

¿Quiénes se benefician?	¿Quiénes se ven afectados?
Empresas importadoras	Empresas exportadoras
Industrias que compran maquinaria en el exterior	Caficultores
Empresas que importan materias primas	Floricultores
Comercios que venden productos importados	Agroexportadores
Consumidores y viajeros	Empresas que facturan en dólares

El ejemplo que explica el problema

Supongamos que una empresa colombiana exporta café hacia Estados Unidos por un valor de USD 100.000.

Concepto	Dólar a $3.500	Dólar a $3.250
Valor de la venta	USD 100.000	USD 100.000
Ingreso recibido	$350.000.000	$325.000.000
Diferencia		-$25.000.000

La empresa:

• vendió exactamente la misma cantidad de producto;

• mantuvo el mismo cliente;

• facturó el mismo valor en dólares.

Sin embargo, al convertir esos dólares a pesos colombianos recibe 25 millones de pesos menos. En sectores donde los costos operativos —salarios, transporte, energía, impuestos o arrendamientos— se pagan en pesos, esa diferencia puede representar una parte importante de la utilidad del negocio.

La preocupación ya llegó a los exportadores

El impacto de la apreciación del peso colombiano ha llevado a los gremios del comercio exterior a manifestar públicamente su preocupación.

La Asociación Nacional de Comercio Exterior (Analdex) advirtió que la acelerada caída del dólar está comprometiendo la sostenibilidad y la competitividad del sector exportador colombiano. Según el gremio, entre enero de 2025 y julio de 2026 la tasa de cambio registró una disminución cercana al 22 %, afectando especialmente a sectores agrícolas e industriales que dependen de las ventas internacionales.

En palabras de Javier Díaz Molina, presidente de Analdex:

"La apreciación del peso beneficia a importadores y viajeros, pero para los exportadores implica una reducción inmediata de sus márgenes y de su competitividad frente a otros mercados." 

¿Por qué está cayendo el dólar?

No existe una única explicación. La disminución del precio del dólar responde a la combinación de varios factores nacionales e internacionales. Entre ellos destacan:

• El debilitamiento global del dólar frente a otras monedas.

• El diferencial entre las tasas de interés de Colombia y Estados Unidos, que incentiva la llegada de capital extranjero.

• Operaciones de deuda pública que aumentan la oferta de dólares en el mercado colombiano.

• Factores asociados a la percepción de riesgo e inversión del país.

Factor	Posible efecto sobre el dólar
Debilidad internacional del dólar	Reduce su cotización
Altas tasas de interés en Colombia	Fortalecen el peso colombiano
Mayor ingreso de capital extranjero	Incrementa la oferta de dólares
Emisiones de deuda externa	Aumentan la liquidez en dólares

Los sectores que más sienten el impacto

No todas las exportaciones reaccionan igual ante la tasa de cambio. Los sectores más expuestos son aquellos cuyos ingresos dependen casi por completo de las ventas internacionales. Entre ellos se encuentran:

• Café.

• Flores.

• Banano.

• Aguacate.

• Frutas frescas.

• Acuicultura.

• Manufactura exportadora.

• Empresas de servicios tecnológicos que facturan en dólares.

En muchos casos, estas compañías enfrentan una doble presión: reciben menos ingresos por la tasa de cambio mientras continúan asumiendo costos internos que siguen aumentando.

¿Qué pueden hacer las empresas?

Aunque ninguna empresa puede controlar el comportamiento del dólar, sí puede prepararse para reducir su exposición al riesgo cambiario. Entre las estrategias más utilizadas se encuentran:

• Diversificar mercados internacionales.

• Negociar contratos con mayor flexibilidad cambiaria.

• Mejorar la eficiencia logística para reducir costos operativos.

• Evaluar mecanismos de cobertura cambiaria cuando el volumen de exportaciones lo justifique.

• Fortalecer la planeación financiera con escenarios de diferentes tasas de cambio.

Más que intentar adivinar hacia dónde se moverá el dólar, las organizaciones competitivas construyen modelos de negocio capaces de adaptarse a diferentes escenarios económicos.

La verdadera lección para el comercio internacional

Hablar de un dólar barato como una buena noticia para toda la economía colombiana resulta incompleto. Mientras algunos sectores reducen sus costos gracias a importaciones más económicas, otros reciben menos ingresos por vender exactamente lo mismo.

En comercio internacional, el comportamiento de la tasa de cambio no determina por sí solo el éxito o el fracaso de una empresa. Lo que realmente marca la diferencia es la capacidad para anticiparse, gestionar el riesgo y tomar decisiones estratégicas con información confiable.

Porque, al final, el dólar puede bajar para todos… pero sus consecuencias nunca serán las mismas para todos.